S&P 500: Sektor Keuangan Menjadi Peluang Yang Sangat Bagus – Morgan Stanley

Bank-bank dan konsumen AS memiliki dasar keuangan yang jauh lebih kuat daripada sebelum krisis 2008, tetapi banyak investor tetap skeptis sektor ini dapat dengan baik keluar dari resesi saat ini. Lisa Shalett dari Morgan Stanley menjelaskan tiga alasan utama menambah sektor keuangan ke dalam portofolio.

Kutipan utama

"Pendapatan kuartal kedua untuk keuangan sebagian besar telah mengalahkan ekspektasi: Baru-baru ini melaporkan hasil keuangan termasuk beberapa kejutan positif yang signifikan, dengan bank-bank melaporkan penghapusan kredit yang lebih baik daripada yang diperkirakan, rasio cadangan dalam kondisi baik dan, pada rata-rata, kesehatan neraca solid. Tidak seperti resesi sebelumnya di mana kegiatan pasar modal telah melambat, tindakan kebijakan Federal Reserve tampaknya telah meningkatkan transaksi."

“Valuasi nampak menarik: Sebagai akibat dari kinerja buruk S&P 500 sejak krisis 2008, sektor keuangan sekarang nampak sangat undervalued. Selama 20 tahun terakhir, sektor keuangan telah memiliki rasio harga terhadap pendapatan (price-to-earnings) tepat di bawah S&P 500. Sekarang sektor ini diperdagangkan di hampir setengah indeks P/E.”

“Kenaikan suku bunga dapat meningkatkan profitabilitas: Sektor keuangan cenderung mendapatkan lebih banyak uang ketika suku bunga jangka panjang lebih tinggi daripada suku bunga jangka pendek, karena mereka dapat meminjam pada suku bunga rendah dan meminjamkan pada suku bunga lebih tinggi, memungkinkan margin bunga bersih yang lebih tinggi. Kurva yield hampir datar sekarang, tetapi, ekspektasi inflasi bergerak lebih tinggi, yang pada akhirnya akan mengarah ke kenaikan suku bunga jangka panjang. Suku bunga mungkin perlu memimpin jalan sebelum keuangan mengungguli sektor-sektor lain, tetapi kepercayaan kami tumbuh bahwa kenaikan suku bunga akan terjadi."