1 Nov 2017
Pratinjau FOMC: Ekspektasi 5 Bank Besar Terhadap Pertemuan November
FXStreet - Dini hari nanti, kita akan melihat keputusan kebijakan FOMC November dan saat kita mendekati keputusan, inilah harapan yang diperkirakan oleh para ekonom dan periset dari 5 bank besar.
Sebagian besar ekonom dan analis memperkirakan bahwa keputusan bulan November kemungkinan tidak ada kejutan dan Fed tidak akan menawarkan sinyal baru, karena semua fokusnya akan tertuju pada Presiden Trump yang akan segera mengumumkan Ketua Fed yang baru. Sementara itu, semua perhatian akan tertuju pada pernyataan, karena tidak akan ada update proyeksi tidak ada konferensi pers.
TDS
Pertemuan FOMC bulan November cenderung tidak ada kejutan tanpa perubahan kebijakan dan tidak ada perubahan substantif dalam bahasa dan tidak ada konferensi pers atau perkiraan update yang dijadwalkan. Kami melihat dua sisi risiko: bahasa yang lebih hati-hati pada prospek inflasi akan menjadi dovish, sementara beberapa sinyal tentang kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember akan menjadi hawkish. Kami melihat tweak dovish ini sedikit lebih mungkin daripada sinyal hawkish. Tingkat suku bunga: Dengan perkiraan pasar yang tinggi untuk kenaikan bulan Desember, kami mengharapkan nada hawkish dalam pernyataan akan berdampak lebih sederhana pada Treasuries daripada bias dovish. FX: Fed yang sudah diperhitungkan dalam jangka pendek menunjukkan USD memiliki lebih banyak kerugian daripada keuntungan. Tidak ada karakterisasi inflasi dovish, perkembangan di luar negeri dan pemilihan Ketua Fed berikutnya akan membuat USD masih didukung.
Danske Bank
Kami memperkirakan Fed akan mempertahankan target dana Fed pada level 1,00-1,25% dalam pertemuan mendatang, sejalan dengan konsensus dan perkiraan pasar. Karena ini adalah salah satu pertemuan kecil, semua mata akan tertuju pada pernyataan tersebut, karena tidak akan ada proyeksi yang diperbarui dan tidak ada konferensi pers. Kami pikir kemungkinan akan menyebutkan penurunan lapangan kerja pada bulan September. Fed mungkin tidak ingin terlalu memaksakan satu bulan pertumbuhan upah yang kuat, yang sebagian dapat mencerminkan efek komposisi dalam pekerjaan setelah badai ( kebanyakan pekerja dengan gaji rendah diberhentikan tanpa dibayar)."
Westpac
Pertemuan kebijakan FOMC November tidak mungkin memberi hal baru. Ketua Yellen dan Komite telah dengan jelas menyoroti niat untuk terus melanjutkan kebijakan pengetatan secara bertahap, dengan langkah selanjutnya sebelum akhir tahun (yaitu pada pertemuan bulan Desember). Pertemuan November akan mengkonfirmasi langkah yang akan datang. Pada saat ini, fokus pasar adalah siapa yang akan menjadi Ketua FOMC berikutnya.
BAML
Kami tidak mengharapkan kejutan besar. Karena kita hanya akan menerima pernyataan dan bukan update Ringkasan Proyeksi Ekonomi atau konferensi pers, ada sedikit peluang bagi FOMC untuk mengirim sinyal ke pasar mengenai arah kebijakan masa depan. Yang penting, kami tidak mengharapkan Fed untuk secara eksplisit memberi sinyal kenaikan suku bunga dalam pertemuan mendatang di bulan Desember, karena pasar sudah mengantisipasi dengan probabilitas lebih dari 80% kenaikan suku bunga. Mungkin akan ada perubahan kecil dalam bahasa, terutama di paragraf pertama mengenai prospek ekonomi. Ada kemungkinan FOMC mencatat bahwa data telah volatile karena gangguan dari badai dan bahwa Komite tidak bereaksi terhadap fluktuasi jangka pendek tersebut. Kami pikir mereka akan mengulangi bahwa "pengalaman masa lalu menunjukkan bahwa badai kemungkinan tidak mengubah secara berarti jalannya ekonomi nasional dalam jangka menengah. Kami tidak mengharapkan perubahan pada karakterisasi pernyataan inflasi atau risiko. FOMC cenderung mempertahankan bahasa bahwa "risiko jangka pendek bagi prospek ekonomi tampak seimbang, namun Komite memantau perkembangan inflasi secara ketat."
Rabobank
Presiden Donald Trump diperkirakan akan mengumumkan keputusannya pada hari Kamis dan dikatakan akan memilih Gubernur Fed Powell. Namun, Trump terkenal dengan mudah berubah pikiran, dengan calon potensial lainnya termasuk Stanford University Economist Taylor, mantan Gubernur Fed Warsh dan Ketua Yellen saat ini. Jika Trump memilih Taylor atau Warsh, kita cenderung melihat penguatan dolar AS dan imbal hasil obligasi AS meningkat tajam, setidaknya pada awalnya, karena pasar akan mulai menentukan harga dengan suku bunga yang lebih tinggi. Ini bukan hanya tentang kursi Fed berikutnya. Presiden Trump bisa memiliki dampak besar pada program The Fed di tahun-tahun mendatang karena dia mencalonkan Ketua Fed, Wakil Ketua, dan sebagian besar Dewan Gubernur yang baru. Omzet tinggi di Dewan Gubernur telah memungkinkan. Hal ini memungkinkan Presiden Trump untuk menyelaraskan kebijakan Fed dengan agenda ekonominya sendiri. Setelah melakukan perubahan ekstrim, kita cenderung melihat Fed mendukung upaya Trump dalam deregulasi. Terlebih lagi, Trump dapat memilih apakah dia ingin kebijakan moneter menjadi hawkish atau dovish di tahun-tahun mendatang, menurut Philip.
Klik di sini untuk baca pratinjau FOMC dari Kepala Analis kami Valeria Bednarik berjudul Apa kita benar-benar harus peduli dengan Yellen sekarang?
Sebagian besar ekonom dan analis memperkirakan bahwa keputusan bulan November kemungkinan tidak ada kejutan dan Fed tidak akan menawarkan sinyal baru, karena semua fokusnya akan tertuju pada Presiden Trump yang akan segera mengumumkan Ketua Fed yang baru. Sementara itu, semua perhatian akan tertuju pada pernyataan, karena tidak akan ada update proyeksi tidak ada konferensi pers.
TDS
Pertemuan FOMC bulan November cenderung tidak ada kejutan tanpa perubahan kebijakan dan tidak ada perubahan substantif dalam bahasa dan tidak ada konferensi pers atau perkiraan update yang dijadwalkan. Kami melihat dua sisi risiko: bahasa yang lebih hati-hati pada prospek inflasi akan menjadi dovish, sementara beberapa sinyal tentang kemungkinan kenaikan suku bunga pada bulan Desember akan menjadi hawkish. Kami melihat tweak dovish ini sedikit lebih mungkin daripada sinyal hawkish. Tingkat suku bunga: Dengan perkiraan pasar yang tinggi untuk kenaikan bulan Desember, kami mengharapkan nada hawkish dalam pernyataan akan berdampak lebih sederhana pada Treasuries daripada bias dovish. FX: Fed yang sudah diperhitungkan dalam jangka pendek menunjukkan USD memiliki lebih banyak kerugian daripada keuntungan. Tidak ada karakterisasi inflasi dovish, perkembangan di luar negeri dan pemilihan Ketua Fed berikutnya akan membuat USD masih didukung.
Danske Bank
Kami memperkirakan Fed akan mempertahankan target dana Fed pada level 1,00-1,25% dalam pertemuan mendatang, sejalan dengan konsensus dan perkiraan pasar. Karena ini adalah salah satu pertemuan kecil, semua mata akan tertuju pada pernyataan tersebut, karena tidak akan ada proyeksi yang diperbarui dan tidak ada konferensi pers. Kami pikir kemungkinan akan menyebutkan penurunan lapangan kerja pada bulan September. Fed mungkin tidak ingin terlalu memaksakan satu bulan pertumbuhan upah yang kuat, yang sebagian dapat mencerminkan efek komposisi dalam pekerjaan setelah badai ( kebanyakan pekerja dengan gaji rendah diberhentikan tanpa dibayar)."
Westpac
Pertemuan kebijakan FOMC November tidak mungkin memberi hal baru. Ketua Yellen dan Komite telah dengan jelas menyoroti niat untuk terus melanjutkan kebijakan pengetatan secara bertahap, dengan langkah selanjutnya sebelum akhir tahun (yaitu pada pertemuan bulan Desember). Pertemuan November akan mengkonfirmasi langkah yang akan datang. Pada saat ini, fokus pasar adalah siapa yang akan menjadi Ketua FOMC berikutnya.
BAML
Kami tidak mengharapkan kejutan besar. Karena kita hanya akan menerima pernyataan dan bukan update Ringkasan Proyeksi Ekonomi atau konferensi pers, ada sedikit peluang bagi FOMC untuk mengirim sinyal ke pasar mengenai arah kebijakan masa depan. Yang penting, kami tidak mengharapkan Fed untuk secara eksplisit memberi sinyal kenaikan suku bunga dalam pertemuan mendatang di bulan Desember, karena pasar sudah mengantisipasi dengan probabilitas lebih dari 80% kenaikan suku bunga. Mungkin akan ada perubahan kecil dalam bahasa, terutama di paragraf pertama mengenai prospek ekonomi. Ada kemungkinan FOMC mencatat bahwa data telah volatile karena gangguan dari badai dan bahwa Komite tidak bereaksi terhadap fluktuasi jangka pendek tersebut. Kami pikir mereka akan mengulangi bahwa "pengalaman masa lalu menunjukkan bahwa badai kemungkinan tidak mengubah secara berarti jalannya ekonomi nasional dalam jangka menengah. Kami tidak mengharapkan perubahan pada karakterisasi pernyataan inflasi atau risiko. FOMC cenderung mempertahankan bahasa bahwa "risiko jangka pendek bagi prospek ekonomi tampak seimbang, namun Komite memantau perkembangan inflasi secara ketat."
Rabobank
Presiden Donald Trump diperkirakan akan mengumumkan keputusannya pada hari Kamis dan dikatakan akan memilih Gubernur Fed Powell. Namun, Trump terkenal dengan mudah berubah pikiran, dengan calon potensial lainnya termasuk Stanford University Economist Taylor, mantan Gubernur Fed Warsh dan Ketua Yellen saat ini. Jika Trump memilih Taylor atau Warsh, kita cenderung melihat penguatan dolar AS dan imbal hasil obligasi AS meningkat tajam, setidaknya pada awalnya, karena pasar akan mulai menentukan harga dengan suku bunga yang lebih tinggi. Ini bukan hanya tentang kursi Fed berikutnya. Presiden Trump bisa memiliki dampak besar pada program The Fed di tahun-tahun mendatang karena dia mencalonkan Ketua Fed, Wakil Ketua, dan sebagian besar Dewan Gubernur yang baru. Omzet tinggi di Dewan Gubernur telah memungkinkan. Hal ini memungkinkan Presiden Trump untuk menyelaraskan kebijakan Fed dengan agenda ekonominya sendiri. Setelah melakukan perubahan ekstrim, kita cenderung melihat Fed mendukung upaya Trump dalam deregulasi. Terlebih lagi, Trump dapat memilih apakah dia ingin kebijakan moneter menjadi hawkish atau dovish di tahun-tahun mendatang, menurut Philip.
Klik di sini untuk baca pratinjau FOMC dari Kepala Analis kami Valeria Bednarik berjudul Apa kita benar-benar harus peduli dengan Yellen sekarang?