31 Oct 2017
AS: Kenaikan Kuat Belanja Pribadi September Menunjukkan Momentum Kuat Di Q4 - Nomura
FXStreet - Analis di Nomura, mencatat bahwa pendapatan pribadi AS meningkat 0,4% secara bulanan pada bulan September, sesuai dengan ekspektasi, upah dan gaji meningkat 0,4%.
Kutipan utama
"Belanja pribadi meningkat kuat sebesar 1,0% secara bulanan (Nomura dan Konsensus: 0,9%), mencerminkan rebound yang kuat setelah kenaikan 0,1% bulan lalu. Kenaikan bulan September merupakan yang terkuat sejak 2009."
"Peningkatan belanja pada bulan September berbasis luas dalam barang (+2,1% secara bulanan) dan jasa (+0,5% secara bulanan). Sebagian besar kenaikan terkonsentrasi pada pengeluaran untuk suku cadang mobil dan mobil (+9,7% secara bulanan) karena kerusakan badai menyebabkan pembelian kendaraan pengganti. Lonjakan tajam harga bensin menyebabkan pengeluaran lebih besar untuk bensin dan barang energi lainnya (+10,5% secara bulanan)."
"Secara keseluruhan, pertumbuhan belanja tampaknya sehat menuju ke Q4. Belanja pribadi riil naik 0,6% secara bulanan pada bulan September, menunjukkan momentum yang kuat. Selanjutnya, kami mengharapkan perbaikan kondisi pasar tenaga kerja dan tren penurunan pengangguran. Pertumbuhan PCE riil di Q3 sehat di 2,4% q-o-q saar. Kami mengharapkan pertumbuhan yang kuat berlanjut di Q4."
"Pada inflasi, indeks harga PCE inti naik sebesar 0,1% (0,129%) secara bulanan pada bulan September, secara umum sesuai dengan ekspektasi (Nomura: 0,141%, Konsensus: 0,1%). Revisi bulan sebelumnya adalah moderat. Akibatnya, inflasi PCE secara tahunan tetap tidak berubah di 1,3% (1,328%). Selanjutnya, kami memperkirakan inflasi inti PCE akan tetap berada di sekitar 1,3% secara tahunan dalam beberapa bulan mendatang karena laju inflasi yang mendasarinya kemungkinan akan tetap lemah dan musiman dapat membebani inflasi inti pada bulan November dan Desember. Tidak pasti bagaimana dampak tertunda dari badai baru-baru ini akan terjadi, namun sejauh ini dampak pada inflasi inti tampak sangat terbatas. Deflator PCE agregat naik kuat sebesar 0,4%, sesuai ekspektasi, yang mencerminkan kenaikan tajam harga energi."
"Adapun implikasinya terhadap kebijakan moneter, data harga PCE hari ini mungkin tidak mengubah secara material kemungkinan kenaikan suku bunga Desember. Seperti yang dikatakan Ketua Yellen dalam pidatonya baru-baru ini, meskipun ada ketidakpastian seputar prospek inflasi, dia dan "banyak" peserta FOMC lainnya kemungkinan akan mempertahankan pandangan mereka bahwa, dalam jangka menengah, inflasi kemungkinan akan kembali ke 2%, menunjukkan bahwa mereka terus melihat melemahnya inflasi baru-baru ini sebagai sementara."
Kutipan utama
"Belanja pribadi meningkat kuat sebesar 1,0% secara bulanan (Nomura dan Konsensus: 0,9%), mencerminkan rebound yang kuat setelah kenaikan 0,1% bulan lalu. Kenaikan bulan September merupakan yang terkuat sejak 2009."
"Peningkatan belanja pada bulan September berbasis luas dalam barang (+2,1% secara bulanan) dan jasa (+0,5% secara bulanan). Sebagian besar kenaikan terkonsentrasi pada pengeluaran untuk suku cadang mobil dan mobil (+9,7% secara bulanan) karena kerusakan badai menyebabkan pembelian kendaraan pengganti. Lonjakan tajam harga bensin menyebabkan pengeluaran lebih besar untuk bensin dan barang energi lainnya (+10,5% secara bulanan)."
"Secara keseluruhan, pertumbuhan belanja tampaknya sehat menuju ke Q4. Belanja pribadi riil naik 0,6% secara bulanan pada bulan September, menunjukkan momentum yang kuat. Selanjutnya, kami mengharapkan perbaikan kondisi pasar tenaga kerja dan tren penurunan pengangguran. Pertumbuhan PCE riil di Q3 sehat di 2,4% q-o-q saar. Kami mengharapkan pertumbuhan yang kuat berlanjut di Q4."
"Pada inflasi, indeks harga PCE inti naik sebesar 0,1% (0,129%) secara bulanan pada bulan September, secara umum sesuai dengan ekspektasi (Nomura: 0,141%, Konsensus: 0,1%). Revisi bulan sebelumnya adalah moderat. Akibatnya, inflasi PCE secara tahunan tetap tidak berubah di 1,3% (1,328%). Selanjutnya, kami memperkirakan inflasi inti PCE akan tetap berada di sekitar 1,3% secara tahunan dalam beberapa bulan mendatang karena laju inflasi yang mendasarinya kemungkinan akan tetap lemah dan musiman dapat membebani inflasi inti pada bulan November dan Desember. Tidak pasti bagaimana dampak tertunda dari badai baru-baru ini akan terjadi, namun sejauh ini dampak pada inflasi inti tampak sangat terbatas. Deflator PCE agregat naik kuat sebesar 0,4%, sesuai ekspektasi, yang mencerminkan kenaikan tajam harga energi."
"Adapun implikasinya terhadap kebijakan moneter, data harga PCE hari ini mungkin tidak mengubah secara material kemungkinan kenaikan suku bunga Desember. Seperti yang dikatakan Ketua Yellen dalam pidatonya baru-baru ini, meskipun ada ketidakpastian seputar prospek inflasi, dia dan "banyak" peserta FOMC lainnya kemungkinan akan mempertahankan pandangan mereka bahwa, dalam jangka menengah, inflasi kemungkinan akan kembali ke 2%, menunjukkan bahwa mereka terus melihat melemahnya inflasi baru-baru ini sebagai sementara."