23 Oct 2017
AS: Reformasi Pajak Akan Berimplikasi Luas - BBH
FXStreet - Reformasi pajak AS adalah kekuatan dengan implikasi luas seiring dengan kenaikan kurva AS akhir minggu lalu, dengan yield 10 tahun meningkat 11 bp dan kenaikan sembilan bp dalam yield 30 tahun tampaknya telah mendorong ekspektasi di sekitar Kebijakan fiskal AS, jelas tim peneliti di BBH.
Kutipan utama
"Kami meringkasnya dalam istilah nonpartisan di mana prosesnya dan apa yang akan terjadi di masa depan."
"Perkembangan baru pekan lalu adalah Senat mengeluarkan anggaran 2018. Ini berbeda dengan versi DPR karena mengantisipasi hilangnya pendapatan (pemotongan pajak) yang akan meningkatkan defisit sebesar $ 1,5 triliun selama 10 tahun ke depan. Sebagian alasannya adalah bahwa tidak seperti DPR yang menawarkan sedikit lebih dari $ 200 miliar dalam pemotongan belanja dan offset lainnya."
"Untuk melanjutkan reformasi perpajakan, kedua majelis Kongres harus menyetujui anggaran yang sama. Proses rekonsiliasi biasanya memakan waktu berminggu-minggu. Kali ini bisa berbeda. Manuver parlementer memungkinkan jalan pintas. Pada awal minggu depan, DPR hanya bisa memberikan suara pada versi Senat."
"Begitu anggarannya dilalui, Brady, ketua komite House Ways dan Means, kabarnya akan merilis sebuah undang-undang perpajakan yang rinci. Panitianya akan memberikan suara untuk itu, dan dengan 2/3 Republikan, ini bukan rintangan. RUU tersebut kemudian akan mendapat suara di seluruh DPR. Partai Republik mampu kehilangan 22 dari jumlah anggotanya paling banyak. Ketua DPR Ryan telah menyarankan agar pemungutan suara bisa dilakukan pada awal November."
"Senat sedang mengerjakan versinya sendiri. Mayoritas Partai Republik di Komite Keuangan Senat (dipimpin oleh Hatch) lebih sempit 14-12. Mayoritas Republik di Senat adalah 52-48. Wakil Presiden Pence mengeluarkan suara, jadi di Senat, Partai Republik bisa kehilangan dua suara dan masih meloloskan reformasi perpajakan."
"Ada di lantai suara bahwa reformasi perawatan kesehatan goyah di DPR dan Senat. Masalah yang berulang bukanlah taktik penghalang dari kaum minoritas Demokrat, namun ketidakmampuan pimpinan Republik adalah perpecahan di dalam partai mereka. Karena semua anggota DPR menghadapi pemilihan tahun depan, mungkin lebih mudah untuk mempertahankan disiplin partai daripada di Senat, di mana hanya delapan Senator Republik yang duduk untuk mempertahankan kursi mereka, meskipun satu (Corker) telah mengindikasikan niat untuk mengundurkan diri. Tantangan langsung Senator ini berasal dari tantangan utama potensial yang diancam oleh Steve Bannon."
"Jurang antara Senator Republik yang menginginkan pemotongan pajak yang signifikan bahkan jika itu berarti defisit yang lebih besar dan mereka yang telah kritis terhadap pengeluaran defisit sepanjang karir mereka mungkin terlalu sulit untuk dijembatani. Meskipun ada banyak komponen dalam reformasi perpajakan, sebagian tantangannya adalah hanya ada beberapa konstituen yang mengkhawatirkan lebih dari satu komponen, yang membuat kompromi lebih besar menjadi lebih sulit."
"Menjelang akhir minggu lalu, laporan muncul menunjukkan bahwa batasan penghematan pensiun bebas pajak (misalnya, 401 ribu) sedang dipertimbangkan. Masalahnya adalah karena perbedaan pendapatan dan kekayaan, banyak orang dan rumah tangga tidak dapat memanfaatkan insentif finansial untuk menabung. Jenis bujukan semacam ini, yang dilihat Obama di program tabungan perguruan tinggi (529 miliar), berkontribusi pada disparitas. Namun, Obama terpaksa mundur dengan cepat karena banyak keluarga kelas menengah menggunakan uang sebelum pajak untuk menabung saat pensiun. Ada lebih banyak pajak regresif yang bisa dipertimbangkan kembali."
"Itu mengatakan, pergeseran dari simpanan pra-pajak ke pasca-pajak membuat beban pajak penerimaan pemerintah. Yang lain sama, akan membuat defisit lebih kecil. Perubahan awalnya dapat menekan arus kas keluarga, dan konsumsi, namun tingkat tabungan yang mendasarinya, yang disesuaikan dengan kewajiban pajak yang diantisipasi tidak dapat diubah pada jangka menengah."
"Untuk menyimpulkan, tantangan yang mengacaukan perdebatan perawatan kesehatan membuat awan mengenai reformasi pajak. Mereka pada akhirnya terbagi dalam mayoritas sempit yang mayoritas dalam afiliasi partai dan sedikit lainnya. Menyelesaikan anggaran 2018 adalah langkah pertama, dan itu mungkin terjadi di hari-hari mendatang. Kemudian rincian rencana pajak DPR akan dipublikasikan. Pemungutan suara adalah letak tantangannya, namun hambatan Senat mungkin lebih hebat. Sementara beberapa bagian dari reformasi perpajakan tampak bersifat stimulatif, yang lain (seperti menghapus potongan pajak negara bagian dan lokal dan/atau membatasi insentif pajak untuk penghematan pensiun) tampaknya meningkatkan beban pajak efektif pada rumah tangga kelas menengah yang mendorong konsumsi."
Kutipan utama
"Kami meringkasnya dalam istilah nonpartisan di mana prosesnya dan apa yang akan terjadi di masa depan."
"Perkembangan baru pekan lalu adalah Senat mengeluarkan anggaran 2018. Ini berbeda dengan versi DPR karena mengantisipasi hilangnya pendapatan (pemotongan pajak) yang akan meningkatkan defisit sebesar $ 1,5 triliun selama 10 tahun ke depan. Sebagian alasannya adalah bahwa tidak seperti DPR yang menawarkan sedikit lebih dari $ 200 miliar dalam pemotongan belanja dan offset lainnya."
"Untuk melanjutkan reformasi perpajakan, kedua majelis Kongres harus menyetujui anggaran yang sama. Proses rekonsiliasi biasanya memakan waktu berminggu-minggu. Kali ini bisa berbeda. Manuver parlementer memungkinkan jalan pintas. Pada awal minggu depan, DPR hanya bisa memberikan suara pada versi Senat."
"Begitu anggarannya dilalui, Brady, ketua komite House Ways dan Means, kabarnya akan merilis sebuah undang-undang perpajakan yang rinci. Panitianya akan memberikan suara untuk itu, dan dengan 2/3 Republikan, ini bukan rintangan. RUU tersebut kemudian akan mendapat suara di seluruh DPR. Partai Republik mampu kehilangan 22 dari jumlah anggotanya paling banyak. Ketua DPR Ryan telah menyarankan agar pemungutan suara bisa dilakukan pada awal November."
"Senat sedang mengerjakan versinya sendiri. Mayoritas Partai Republik di Komite Keuangan Senat (dipimpin oleh Hatch) lebih sempit 14-12. Mayoritas Republik di Senat adalah 52-48. Wakil Presiden Pence mengeluarkan suara, jadi di Senat, Partai Republik bisa kehilangan dua suara dan masih meloloskan reformasi perpajakan."
"Ada di lantai suara bahwa reformasi perawatan kesehatan goyah di DPR dan Senat. Masalah yang berulang bukanlah taktik penghalang dari kaum minoritas Demokrat, namun ketidakmampuan pimpinan Republik adalah perpecahan di dalam partai mereka. Karena semua anggota DPR menghadapi pemilihan tahun depan, mungkin lebih mudah untuk mempertahankan disiplin partai daripada di Senat, di mana hanya delapan Senator Republik yang duduk untuk mempertahankan kursi mereka, meskipun satu (Corker) telah mengindikasikan niat untuk mengundurkan diri. Tantangan langsung Senator ini berasal dari tantangan utama potensial yang diancam oleh Steve Bannon."
"Jurang antara Senator Republik yang menginginkan pemotongan pajak yang signifikan bahkan jika itu berarti defisit yang lebih besar dan mereka yang telah kritis terhadap pengeluaran defisit sepanjang karir mereka mungkin terlalu sulit untuk dijembatani. Meskipun ada banyak komponen dalam reformasi perpajakan, sebagian tantangannya adalah hanya ada beberapa konstituen yang mengkhawatirkan lebih dari satu komponen, yang membuat kompromi lebih besar menjadi lebih sulit."
"Menjelang akhir minggu lalu, laporan muncul menunjukkan bahwa batasan penghematan pensiun bebas pajak (misalnya, 401 ribu) sedang dipertimbangkan. Masalahnya adalah karena perbedaan pendapatan dan kekayaan, banyak orang dan rumah tangga tidak dapat memanfaatkan insentif finansial untuk menabung. Jenis bujukan semacam ini, yang dilihat Obama di program tabungan perguruan tinggi (529 miliar), berkontribusi pada disparitas. Namun, Obama terpaksa mundur dengan cepat karena banyak keluarga kelas menengah menggunakan uang sebelum pajak untuk menabung saat pensiun. Ada lebih banyak pajak regresif yang bisa dipertimbangkan kembali."
"Itu mengatakan, pergeseran dari simpanan pra-pajak ke pasca-pajak membuat beban pajak penerimaan pemerintah. Yang lain sama, akan membuat defisit lebih kecil. Perubahan awalnya dapat menekan arus kas keluarga, dan konsumsi, namun tingkat tabungan yang mendasarinya, yang disesuaikan dengan kewajiban pajak yang diantisipasi tidak dapat diubah pada jangka menengah."
"Untuk menyimpulkan, tantangan yang mengacaukan perdebatan perawatan kesehatan membuat awan mengenai reformasi pajak. Mereka pada akhirnya terbagi dalam mayoritas sempit yang mayoritas dalam afiliasi partai dan sedikit lainnya. Menyelesaikan anggaran 2018 adalah langkah pertama, dan itu mungkin terjadi di hari-hari mendatang. Kemudian rincian rencana pajak DPR akan dipublikasikan. Pemungutan suara adalah letak tantangannya, namun hambatan Senat mungkin lebih hebat. Sementara beberapa bagian dari reformasi perpajakan tampak bersifat stimulatif, yang lain (seperti menghapus potongan pajak negara bagian dan lokal dan/atau membatasi insentif pajak untuk penghematan pensiun) tampaknya meningkatkan beban pajak efektif pada rumah tangga kelas menengah yang mendorong konsumsi."