Dolar AS: Ledakan AI Membawa Risiko Dua Arah – OCBC
Sim Moh Siong dan Christopher Wong dari OCBC berpendapat bahwa Kecerdasan Buatan (AI) tetap menjadi pendorong bersih bagi Dolar AS (USD), mendukung pertumbuhan AS, imbal hasil, dan imbal hasil aset, tetapi kekhawatiran pendanaan AI baru-baru ini telah mengungkap risiko dua arah. Mereka melihat pelemahan USD terbaru sebagai sementara dan masih memprakirakan Dolar akan tetap didukung selama belanja modal AI AS dan pertumbuhan tetap bertahan.
Pendorong AI tetapi risiko penurunan meningkat
"AI telah menjadi pendorong penting bagi USD. Investasi yang kuat telah mendukung pertumbuhan AS dan ekuitas, sekaligus menambah tekanan inflasi, permintaan pendanaan, dan imbal hasil Treasury. Kekuatan-kekuatan ini telah memperkuat daya tarik relatif aset AS dan USD."
"USD tidak selalu diuntungkan oleh penghindaran risiko. Ketika guncangan berasal dari AS, seperti pada kekhawatiran pendanaan AI baru-baru ini, pelemahan aset AS dapat mengalahkan daya tarik safe-haven tradisional USD."
"Ada juga sudut pandang lindung nilai Valas. Jika investor luar negeri menjadi kurang yakin bahwa USD akan melindungi penurunan pada kepemilikan ekuitas AS mereka, mereka mungkin meningkatkan rasio lindung nilai Valas. Hal itu dapat memperkuat aksi jual USD ketika ekuitas AS berada di bawah tekanan."
"Pesan yang lebih luas adalah tentang risiko dua arah. Ledakan AI tetap mendukung USD, tetapi aksi harga terbaru menunjukkan bahwa hubungan tersebut dapat berbalik ketika narasi AI goyah. USD masih dapat diuntungkan oleh AI, tetapi ini bukan lagi perdagangan satu arah."
"Namun untuk saat ini, kami memprakirakan USD akan tetap didukung dengan baik. Kami melihat kegelisahan AI terbaru sebagai hambatan kecil, bukan pemutus dalam siklus investasi. Selama belanja modal AI AS tetap bertahan dan terus mendukung pertumbuhan, imbal hasil, dan imbal hasil aset, AI seharusnya tetap menjadi pendorong bersih bagi USD, bukan hambatan."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)