Euro Naik Tipis di Atas 1,1200, Pedagang Bersiap Hadapi Data IHP AS, Penjualan Ritel

• EUR/USD menguat ke sekitar 1,1215 pada sesi Asia hari Kamis.
• Kekhawatiran terhadap utang Prancis mungkin membatasi kenaikan Euro.
• IHK AS naik 3,7% YoY pada bulan September; IHK inti naik 2,6% selama periode yang sama.

Pasangan mata uang EUR/USD menguat mendekati 1,1215 selama sesi perdagangan Asia pada hari Kamis. Namun, potensi kenaikan pasangan mata uang utama ini mungkin terbatas di tengah kekhawatiran yang masih berlanjut terhadap kesehatan fiskal Prancis. Semua mata akan tertuju pada data Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) dan Penjualan Ritel AS bulan September yang akan dirilis pada hari Kamis nanti.

Obligasi Prancis termasuk yang paling terpukul oleh aksi jual global baru-baru ini, dengan para pedagang khawatir bahwa tarik-menarik politik menjelang pemilihan presiden tahun depan dapat menghambat upaya untuk mengurangi defisitnya yang tinggi. Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan bahwa Prancis harus menyelesaikan masalah utangnya melalui konsolidasi fiskal, meredam spekulasi mengenai apakah bank sentral mungkin mulai membeli obligasi Prancis untuk menahan imbal hasil.

Di seberang lautan, Indeks Harga Konsumen AS, ukuran luas biaya barang dan jasa di seluruh ekonomi AS, naik 0,6% MoM pada bulan September, sehingga tingkat 12 bulan berada di 3,7%, Biro Statistik Tenaga Kerja mengungkapkan pada hari Rabu. Para ekonom memperkirakan kenaikan masing-masing sebesar 0,6% dan 3,6%.

IHK inti, tidak termasuk biaya makanan dan energi yang volatil, naik 0,3% secara bulanan dan naik 2,6% secara tahunan, dibandingkan dengan estimasi masing-masing 0,2% dan 2,5%.

Laporan inflasi utama AS telah memperkuat keputusan The Fed untuk menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan bulan Oktober. Para pedagang kontrak berjangka menaikkan peluang kenaikan suku bunga ketika Federal Open Market Committee berikutnya bertemu pada 27-28 Oktober menjadi sekitar 31,6%, menurut alat FedWatch dari CME Group.

Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan pada hari Rabu bahwa bank sentral kemungkinan perlu menaikkan suku bunga jangka pendek lebih lanjut ‌untuk mengekang inflasi yang terlalu tinggi, tetapi ia juga memberi sinyal bahwa tidak perlu melakukannya pada pertemuan bank sentral AS pada 27-28 Oktober.

Kejutan IHK AS mempersulit keputusan The Fed bulan Oktober tetapi jalur pengetatan dinilai tetap utuh

Menurut TD Securities, "kejutan kenaikan yang kuat dalam IHK menimbulkan kekhawatiran terhadap risiko inflasi" dan membuat keputusan kebijakan jangka pendek The Fed menjadi lebih kompleks. Bank tersebut mencatat bahwa "laporan hari ini membuat kalkulasi The Fed untuk Oktober menjadi lebih rumit setelah panduan yang jelas baru-baru ini tentang melewatkan kenaikan pada pertemuan berikutnya — kini kami memantau kenaikan solid 0,36% m/m untuk PCE inti." Meski begitu, TD berpendapat bahwa kepemimpinan The Fed "terlihat telah memutuskan untuk menjalankan siklus pengetatan bertahap berdasarkan harga pasar, dengan kenaikan imbal hasil yang luas dan signifikan sebagian telah melakukan pengetatan untuk mereka."

Dalam konteks itu, TD Securities menilai bahwa meskipun "laporan hari ini membuat peluang kenaikan pada Oktober lebih tinggi," mereka "masih percaya The Fed akan menahan suku bunga dan memilih Desember karena pasar sudah melakukan sebagian pekerjaan untuk mereka." Tim tersebut menegaskan kembali bahwa "kami masih berpandangan bahwa Oktober akan dilewati berdasarkan panduan sebelum IHK tersebut. Dan kami terus memprakirakan total pengetatan sebesar 75bp. Namun, keputusan ini tentu menjadi lebih ketat setelah data IHK hari ini."

Daly condong hawkish tetapi mendesak kesabaran saat pasar mencerna CPI

Skor pidato Daly mencapai 6,8/10 pada FXS Speechtracker, sedikit di atas rata-rata historis 6,1/10, menandakan nada yang sedikit lebih hawkish dibandingkan garis acuan yang telah ditetapkan. Penekanan pada CPI utama yang didorong harga gas, inflasi inti yang membandel, dan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut—yang diimbangi oleh preferensi terhadap penentuan waktu yang cermat dan tindakan yang terukur—menegaskan bias ke arah pengetatan lebih lanjut tanpa urgensi jangka pendek. Fokus Daly pada risiko inflasi yang persisten di atas target, pasar tenaga kerja yang stabil, dan pentingnya komunikasi yang jelas serta akuntabel memperkuat sikap hawkish yang terkendali yang tampaknya dipahami pasar, sebagaimana tercermin dari perdagangan aset Dolar yang lebih tenang setelah rilis CPI.

Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) turun 0,84 poin ke 128,17, menunjukkan pullback ringan dalam persepsi hawkish. Meski turun, indeks ini tetap jauh di atas level netral 100, menunjukkan bahwa retorika The Fed masih berada di wilayah hawkish meskipun nadanya sedikit bergeser ke arah kesabaran dan ketergantungan pada data.

Analisis Teknis: Prospek negatif EUR/USD tetap dominan di bawah SMA 100-hari

Pada grafik harian, EUR/USD mempertahankan nada bearish jangka pendek karena tetap berada di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan garis tengah Bollinger Bands. Pasangan mata uang ini berupaya stabil setelah penurunan terbarunya, dengan Relative Strength Index (RSI) di 36,1 pulih dari wilayah jenuh jual namun masih hanya menunjukkan minat beli yang moderat karena harga tetap tertahan oleh resistance yang berkelompok di atas.

Di sisi atas, resistance awal berada di pita tengah Bollinger SMA di 1,1295, sebelum SMA 100-hari di 1,1475 dan pita atas Bollinger di dekat 1,1500, yang bersama-sama membentuk zona pasokan luas yang membatasi setiap rebound korektif. Di sisi bawah, pita bawah Bollinger di 1,1090 menawarkan support penting berikutnya, dan penembusan di bawah batas ini kemungkinan akan mengekspos pasangan mata uang ini pada kelanjutan penurunan lebih lanjut dalam tren bearish yang berlaku.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)