Kontrak Berjangka Dow Jones Turun saat Imbal Hasil Obligasi AS Melonjak
- Indeks futures AS turun di tengah imbal hasil Treasury yang pulih mendekati level tertinggi multi-dekade dan sikap hawkish FOMC yang menekan kontrak berjangka saham.
- Risalah Rapat September The Fed menunjukkan dukungan bulat untuk kenaikan suku bunga, dengan para pedagang memperhitungkan peluang 78,3% pada bulan Desember.
- Harga minyak yang tinggi memicu kekhawatiran inflasi geopolitik saat para investor menantikan pidato-pidato penting The Fed dan pendapatan yang akan datang.
Kontrak berjangka Dow Jones turun 0,56% dan diperdagangkan di dekat 51.160 selama perdagangan sesi Eropa pada hari Kamis. Kontrak berjangka S&P 500 turun 0,28% ke sekitar 7.830, sementara kontrak berjangka Nasdaq 100 turun 0,44% ke dekat 31.270.
Kontrak berjangka saham AS mengalami pergeseran ke bawah saat imbal hasil Treasury AS naik kembali mendekati level tertinggi multi-dekade yang belum terlihat sejak 2002. Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun dan 30 tahun masing-masing diperdagangkan di dekat 5,32% dan 5,71%. Pergerakan tajam pada imbal hasil obligasi ini, dikombinasikan dengan nada hawkish Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) terkait risiko inflasi yang persisten, sangat membebani sentimen investor secara keseluruhan.
Sentimen yang hati-hati semakin diperkuat oleh rilis risalah rapat Federal Reserve bulan September. Risalah tersebut mengungkapkan dukungan bulat dari seluruh 19 pengambil kebijakan terhadap kenaikan suku bunga terbaru, dengan mayoritas setuju bahwa kenaikan suku bunga tambahan mungkin diperlukan sebelum akhir tahun. Meskipun konsensus pasar mengarah pada suku bunga yang tetap tidak berubah pada pertemuan Oktober, para pedagang yang menggunakan alat CME FedWatch memperhitungkan probabilitas 78,3% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember.
Menambah tekanan makroekonomi, harga minyak mentah yang tinggi terus memicu kekhawatiran inflasi. Ketegangan geopolitik tetap tinggi atas potensi eskalasi antara AS dan Iran, yang menimbulkan ancaman berkelanjutan terhadap jalur pelayaran maritim vital melalui Selat Hormuz.
Para analis di Societe Generale mencatat bahwa "reaksi yang diredam terhadap risalah rapat FOMC dan lelang Treasury yang solid membuat imbal hasil US 10y bergerak dalam kisaran sempit semalam," dengan pasar suku bunga awalnya terkendali. Namun, mereka mencatat bahwa "pergerakan harga di kedua sisi Atlantik menjadi defensif pada pembukaan perdagangan sesi Eropa saat minyak dan gas alam terus melaju," dengan sentimen tertekan oleh "hurricane Isaiah" yang menghentikan sebagian produksi minyak di Teluk Meksiko dan Presiden Trump "mempertimbangkan untuk melanjutkan aksi militer di Teluk sebelum pemilu paruh waktu."
Ke depan, para pelaku pasar terus mencermati pidato-pidato mendatang dari pejabat penting The Fed, termasuk Christopher Waller dan Alberto Musalem, untuk sinyal yang lebih jelas mengenai arah kebijakan moneter. Selain itu, para investor menantikan serangkaian laporan pendapatan kuartalan baru yang dijadwalkan dirilis pada hari Kamis, dengan pembaruan penting diprakirakan dari PepsiCo, Progressive, dan Delta Air Lines.
Pertanyaan Umum Seputar Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, salah satu indeks pasar saham tertua di dunia, disusun dari 30 saham yang paling banyak diperdagangkan di AS. Indeks ini dibobot berdasarkan harga, bukan berdasarkan kapitalisasi. Indeks ini dihitung dengan menjumlahkan harga saham-saham penyusunnya dan membaginya dengan faktor, yang saat ini adalah 0,152. Indeks ini didirikan oleh Charles Dow, yang juga mendirikan Wall Street Journal. Pada tahun-tahun berikutnya, indeks ini dikritik karena tidak cukup mewakili secara luas karena hanya melacak 30 konglomerat, tidak seperti indeks yang lebih luas seperti S&P 500.
Banyak faktor yang mendorong Dow Jones Industrial Average (DJIA). Kinerja agregat perusahaan komponen yang terungkap dalam laporan laba perusahaan triwulanan adalah yang utama. Data ekonomi makro AS dan global juga berkontribusi karena berdampak pada sentimen investor. Tingkat suku bunga, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (The Fed), juga memengaruhi DJIA karena memengaruhi biaya kredit, yang sangat diandalkan oleh banyak perusahaan. Oleh karena itu, inflasi dapat menjadi pendorong utama serta metrik lain yang memengaruhi keputusan The Fed.
Teori Dow adalah metode untuk mengidentifikasi tren utama pasar saham yang dikembangkan oleh Charles Dow. Langkah kuncinya adalah membandingkan arah Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Dow Jones Transportation Average (DJTA) dan hanya mengikuti tren saat keduanya bergerak ke arah yang sama. Volume adalah kriteria konfirmasi. Teori ini menggunakan elemen analisis puncak dan palung. Teori Dow mengemukakan tiga fase tren: akumulasi, saat uang pintar mulai membeli atau menjual; partisipasi publik, saat masyarakat luas ikut serta; dan distribusi, saat uang pintar keluar.
Ada sejumlah cara untuk memperdagangkan DJIA. Salah satunya adalah dengan menggunakan ETF yang memungkinkan investor memperdagangkan DJIA sebagai sekuritas tunggal, daripada harus membeli saham di semua 30 perusahaan konstituen. Contoh utama adalah SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Kontrak berjangka DJIA memungkinkan para pedagang untuk berspekulasi terhadap nilai indeks di masa mendatang dan Opsi memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual indeks pada harga yang telah ditentukan di masa mendatang. Reksa dana memungkinkan para investor untuk membeli saham dari portofolio saham DJIA yang terdiversifikasi sehingga memberikan eksposur terhadap indeks keseluruhan.