Rupiah Indonesia Menghadapi Tantangan Akibat Harga Minyak yang Lebih Tinggi
- IDR kesulitan karena harga minyak yang lebih tinggi menekan kondisi fiskal Indonesia sebagai importir minyak bersih.
- Penjualan Ritel bulan Juli tumbuh 1,1% tahun-ke-tahun, rebound dari kontraksi bulan Juni.
- Kenaikan Dolar AS dibatasi karena The Fed diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tetap stabil.
USD/IDR menguat setelah dua hari mengalami penurunan, diperdagangkan di sekitar 17.570 selama awal sesi perdagangan Eropa pada hari Kamis. Pasangan mata uang ini mendapatkan momentum kenaikan karena Rupiah Indonesia (IDR) menghadapi tekanan dari harga minyak yang tinggi, yang menekan kondisi fiskal mengingat status Indonesia sebagai importir minyak bersih.
Menopang ketahanan domestik, Penjualan Ritel bulan Juli tumbuh 1,1% tahun-ke-tahun, rebound dari kontraksi 3,0% pada bulan Juni. Pemulihan ini terutama didorong oleh penjualan tahunan yang lebih kuat pada makanan, minuman, tembakau, dan barang lainnya, meski penjualan bulanan turun 0,1% akibat normalisasi permintaan pasca-libur.
Namun, kenaikan lebih lanjut untuk pasangan mata uang USD/IDR mungkin terbatas oleh Dolar AS (USD) yang lebih lemah. Menyusul jajak pendapat Reuters terbaru, sebagian besar ekonom memprakirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tetap stabil sepanjang sisa tahun ini. Meski data ekonomi terbaru tetap kuat, pelaku pasar memantau dengan cermat laporan Indeks Harga Produsen dan Indeks Harga Konsumen AS yang akan datang untuk mendapatkan petunjuk penting mengenai kebijakan moneter di masa depan menjelang pertemuan The Fed pekan depan.
Rencana pembelian kembali obligasi Treasury AS mengecewakan karena imbal hasil melanjutkan kenaikan
Para analis di Deutsche Bank mencatat bahwa aksi jual utang pemerintah AS semakin intensif setelah pengumuman resmi terbaru, dengan Treasury melihat "penurunan lebih lanjut setelah Departemen Keuangan AS mengonfirmasi bahwa mereka membeli kembali hingga $6 miliar Treasury bertenor lebih panjang," sebuah ukuran yang "lebih kecil dari sejumlah estimasi." Bank tersebut menyatakan bahwa program pembelian kembali yang lebih kecil dari yang diperkirakan menambah tekanan kenaikan pada imbal hasil karena investor menilai ulang keseimbangan penawaran dan permintaan di ujung kurva yang lebih panjang.
Pertanyaan Umum Seputar Sentimen Risiko
Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang umum digunakan, yaitu "risk-on" dan "risk off" merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dirujuk. Dalam pasar "risk-on", para investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset-aset berisiko. Dalam pasar "risk-off", para investor mulai "bermain aman" karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset-aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun relatif kecil.
Biasanya, selama periode "risk-on", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan naik nilainya, karena mereka diuntungkan oleh prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan Mata Uang Kripto naik. Di pasar "risk-off", Obligasi naik – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.
Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD) dan sejumlah mata uang asing minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang "berisiko". Hal ini karena ekonomi mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode berisiko. Hal ini karena para investor memprakirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa mendatang karena meningkatnya aktivitas ekonomi.
Sejumlah mata uang utama yang cenderung naik selama periode "risk-off" adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY) dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis para investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut tidak mungkin gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena sebagian besar dipegang oleh para investor domestik yang tidak mungkin menjualnya – bahkan saat dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.