Euro: Kenaikan Terbatas dari Pengetatan ECB – Commerzbank

Thu Lan Nguyen dari Commerzbank berpendapat bahwa EUR/USD tetap terutama digerakkan oleh Dolar AS, dengan perkembangan di sisi Euro hanya memperkuat atau meredam tren. Euro hanya memperoleh sedikit keuntungan dari kenaikan suku bunga ECB sebelumnya dan yang diprakirakan, karena pasar memandang langkah-langkah tersebut sebagai hal yang diperlukan untuk mengoreksi suku bunga kebijakan yang terlalu rendah dan mempertahankan nilai Euro, alih-alih secara material mendorongnya.

Kenaikan ECB dipandang sebagai upaya mempertahankan nilai

"Dan bagaimana dengan peristiwa besar lainnya minggu ini, pertemuan ECB? Seperti yang telah kami kemukakan pada beberapa kesempatan, sisi euro hanya memainkan peran terbatas, setidaknya dalam EUR/USD."

"Aksi jelas berada di sisi dolar AS, yang berarti bahwa Greenback-lah yang terus menentukan arah nilai tukar. Perkembangan di sisi euro belakangan ini memang mampu memperkuat atau meredam tren, tetapi tidak membaliknya."

"Hal ini mudah dijelaskan dengan menunjukkan bahwa dolar AS adalah mata uang cadangan dominan di dunia dan karena itu secara alami menarik arus modal yang lebih besar dan lebih berpengaruh."

"Namun, fakta bahwa euro hanya memperoleh manfaat secara moderat baik dari kenaikan suku bunga ECB sebelumnya maupun pengetatan lanjutan yang diprakirakan minggu ini juga mungkin mencerminkan faktor lain: pasar tampaknya memandang kenaikan suku bunga ini sebagai sesuatu yang lebih diperlukan dibandingkan yang telah diprakirakan di AS."

"Dengan kata lain, para investor tampaknya percaya bahwa suku bunga kebijakan ECB sebelumnya terlalu rendah. Akibatnya, pengetatan moneter ECB dipandang terutama sebagai langkah untuk mempertahankan nilai euro, bukan untuk meningkatkannya secara signifikan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)