Zloty Polandia: Bahasa NBP berubah hati-hati setelah tekanan FX – Commerzbank

Tatha Ghose dari Commerzbank mencatat bahwa Gubernur NBP Adam Glapinski menggunakan pernyataan G20 untuk bergeser ke sikap yang lebih netral dan fleksibel, menghindari isyarat dovish sebelumnya tentang penurunan suku bunga yang akan segera terjadi. Dengan IHK Agustus yang mengejutkan secara hawkish dan Zloty yang berkinerja lebih buruk dibandingkan rekan-rekan CE3, bank tersebut dinilai berada di posisi tertekan. Ghose memperkirakan suku bunga tidak berubah pada 9 September, tetapi meragukan hal ini akan meredam kinerja PLN yang lebih lemah.

Glapinski menjauh dari panduan dovish

"Gubernur Bank Nasional Polandia (NBP) Adam Glapinski menggunakan pernyataan pada pertemuan G20 para menteri keuangan dan kepala bank sentral di North Carolina untuk menggambarkan pergeseran halus menuju sinyal yang lebih netral: MPC Polandia tidak terikat sebelumnya pada jalur suku bunga tertentu, dan kebijakan moneter harus tetap fleksibel, berbasis data, serta didasarkan pada prakiraan dan keseimbangan risiko."

"Namun, dalam latar belakang terbaru, pilihan kata menjadi penting karena Glapinski tidak memanfaatkan kesempatan untuk mengulangi sinyal dovish sebelumnya bahwa penurunan suku bunga akan segera terjadi."

"NBP jelas melihat depresiasi ini dan sedang ditekan ke posisi tertekan. Bahkan tanpa mengatakan sesuatu yang secara eksplisit hawkish, pernyataan Glapinski menandai pergeseran menjauh dari panduan dovish dan menuju pendekatan yang lebih hati-hati."

"Pertemuan MPC pada 9 September seharusnya menghasilkan suku bunga yang tidak berubah, tetapi pertanyaan utamanya adalah apakah NBP siap beralih secara formal ke sikap yang lebih hawkish."

"Namun, bagi zloty, ini mungkin sudah terlambat: NBP baru menjadi lebih berhati-hati setelah tekanan Valas bergerak melawannya – perubahan kecil dalam bahasa mungkin tidak cukup untuk mengekang kinerja PLN yang lebih lemah."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)