“Kabar Baik” tentang inflasi: Pejabat ECB, Nagel, tidak melihat efek putaran kedua
- Joachim Nagel mengatakan bahwa ekonomi global tetap berada pada jalur pertumbuhan meskipun ada krisis Timur Tengah.
- Pengambil kebijakan tersebut menyambut pelonggaran inflasi inti dan jasa serta melihat tidak ada efek inflasi putaran kedua.
- Nagel mengatakan bahwa ia lebih memilih intervensi terkoordinasi pada Yen dan mencatat bahwa penggunaan Euro dibahas di G20.
Joachim Nagel, anggota Dewan Gubernur Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) dan Presiden Bundesbank, menyatakan keyakinannya pada hari Selasa terhadap prospek ekonomi global meskipun ada ketegangan geopolitik di Timur Tengah.
Menurut komentar yang dilaporkan Reuters, Nagel mengatakan ekonomi global tetap "on a growth path" meskipun ada krisis Timur Tengah.
Terkait inflasi, pengambil kebijakan ECB tersebut menyambut pelonggaran inflasi inti dan jasa. Ia menambahkan bahwa dirinya tidak melihat efek putaran kedua pada inflasi.
Nagel juga mengomentari intervensi valuta asing terbaru yang melibatkan Yen Jepang (JPY). Ia mengatakan bahwa ia akan menyambut koordinasi atas intervensi tersebut dan mencatat bahwa penggunaan Euro (EUR) dalam intervensi AS dan Jepang dibahas pada pertemuan Group of Twenty (G20).
Poin-Poin Penting
Ekonomi global berada pada jalur pertumbuhan, meskipun ada krisis Timur Tengah.
Pelonggaran inflasi inti dan jasa adalah kabar baik, saya tidak melihat efek putaran kedua pada inflasi.
Saya akan menyambut koordinasi pada intervensi yen.
Penggunaan Euro dalam intervensi AS/Jepang dibahas di G20.
Reaksi pasar
Euro (EUR) menunjukkan reaksi yang minim terhadap komentar Nagel. EUR/USD diperdagangkan di sekitar 1,1590 pada saat berita ini ditulis pada hari Selasa, turun 0,24% pada hari itu.
Pertanyaan Umum Seputar ECB
Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, adalah bank cadangan untuk Zona Euro. ECB menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk kawasan tersebut. Mandat utama ECB adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi pada kisaran 2%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Euro yang lebih kuat dan sebaliknya. Dewan Pengurus ECB membuat keputusan kebijakan moneter pada pertemuan yang diadakan delapan kali setahun. Keputusan dibuat oleh kepala bank nasional Zona Euro dan enam anggota tetap, termasuk Presiden ECB, Christine Lagarde.
Dalam situasi ekstrem, Bank Sentral Eropa dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana ECB mencetak Euro dan menggunakannya untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari bank dan lembaga keuangan lainnya. QE biasanya menghasilkan Euro yang lebih lemah. QE adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. ECB menggunakannya selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2009-11, pada tahun 2015 ketika inflasi tetap rendah, serta selama pandemi covid.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Sentral Eropa (ECB) membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, ECB berhenti membeli lebih banyak obligasi, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Euro.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya. Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.