Jerman: Pemulihan PDB memperkuat prospek – Deutsche Bank

Deutsche Bank memprakirakan kinerja PDB H1 2026 Jerman yang lebih kuat dari prakiraan akan mengangkat pertumbuhan tahunan mendekati 1% dari prakiraan sebelumnya sebesar 0,5%. Hambatan transportasi dalam waktu dekat seharusnya tetap terkendali seiring pemulihan level air Sungai Rhine, meskipun pertumbuhan Kuartal III bisa sementara terhenti. Konsumsi swasta tetap menjadi titik lemah karena inflasi 2,7% menggerus kenaikan upah, sementara kebijakan fiskal yang ekspansif diprakirakan akan mendukung investasi hingga akhir 2026 dan 2027.

Prospek pertumbuhan dinaikkan berkat H1 yang lebih kuat

"Perekonomian Jerman mempertahankan jalur pemulihan yang secara mengejutkan tangguh pada paruh pertama tahun ini. Data final PDB Kuartal II membawa revisi naik pada tingkat pertumbuhan yang awalnya dilaporkan menjadi 0,3% secara kuartalan. Bersama dengan momentum Kuartal I yang sudah secara mengejutkan kuat sebesar 0,4% dan carry-over statistik positif hampir 0,2 poin persentase dari 2025, hal ini kini menempatkan prakiraan pertumbuhan tahunan 2026 kami secara signifikan lebih dekat ke 1% daripada 0,5% yang sebelumnya diasumsikan."

"Hambatan terkait transportasi yang mengancam kuartal ketiga saat ini kemungkinan akan tetap terbatas untuk saat ini, berkat pemulihan level air yang dipicu cuaca di titik-titik sempit kritis di Sungai Rhine. Ini seharusnya sebagian besar meredakan kekhawatiran akan kontraksi PDB Kuartal III, meskipun perlambatan sementara momentum pertumbuhan, bahkan hingga stagnasi, tidak dapat dikesampingkan."

"Konsumsi swasta kemungkinan akan tetap menjadi titik lemah, karena inflasi harga konsumen—yang didorong oleh harga minyak dan gas yang tinggi—terus menggerus daya beli. Secara keseluruhan pada 2026, kami memprakirakan inflasi, yang diukur menurut definisi nasional, akan berada di 2,7%, menyerap sebagian besar dari proyeksi kenaikan 3% pada upah yang disepakati secara kolektif. Hal ini juga tercermin dalam sentimen konsumen yang masih lesu."

"Namun, sikap fiskal yang ekspansif terus mendukung pertumbuhan. Dampaknya kemungkinan akan semakin terlihat di perekonomian riil selama semester dua tahun ini, memberikan dorongan khusus pada momentum investasi pada akhir 2026 dan 2027. Defisit federal diproyeksikan naik menjadi 4,1% dari PDB nominal pada 2026 dan 4,2% pada 2027."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)