Pejabat The Fed, Daly: Kenaikan imbal hasil jangka panjang adalah isu global
Dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg TV pada hari Kamis, Presiden Federal Reserve (The Fed) Bank of San Francisco Mary Daly berpendapat bahwa kenaikan imbal hasil obligasi Treasury jangka panjang merupakan isu global dan menambahkan bahwa ia tidak melihat kredibilitas The Fed berada dalam risiko.
Kutipan utama
"Imbal hasil jangka pendek menunjukkan pasar memahami fungsi reaksi The Fed."
"Kebijakan berada di posisi yang baik, sedang mengamati pasar."
"Prospek modal memperkirakan tekanan inflasi akan mereda."
"Sangat mendukung penahanan suku bunga The Fed pada bulan Juli."
"Data pekerjaan dan inflasi terbaru sejauh ini belum mengubah prospek."
"Saat ini belum melihat pasar tenaga kerja berkontribusi terhadap inflasi."
"Masih terlalu dini untuk membahas pola penerbitan Treasury."
"The Fed akan menemukan cara untuk mencapai tujuan kebijakannya."
"The Fed benar-benar harus fokus untuk mencapai target inflasinya."
"Pasar tenaga kerja menunjukkan stabilitas yang tidak nyaman, tidak melihat tanda-tanda pasar tenaga kerja melemah."
"Belum melihat investasi AI mendorong lonjakan inflasi yang lebih luas."
"Kita masih berada di posisi yang baik untuk memantau data."
"The Fed meleset dari target inflasinya cukup jauh."
Daly meremehkan pergerakan di ujung panjang, membuat The Fed tetap menahan diri bergantung pada data
Daly dari The Fed menyampaikan nada yang sedikit kurang hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 5,2/10 turun sedikit di bawah rata-rata historis 5,5/10, menandakan kesinambungan alih-alih eskalasi dalam bias pengetatan. Dengan menggambarkan kenaikan imbal hasil jangka panjang sebagai isu global yang melemahkan sinyal bagi The Fed, sambil menekankan bahwa imbal hasil jangka pendek menunjukkan pasar memahami fungsi reaksi dan bahwa kebijakan berada "di posisi yang baik," Daly memperkuat sikap menahan diri yang bergantung pada data, meskipun The Fed masih meleset dari target inflasinya "cukup jauh." Penekanan pada tekanan inflasi yang mereda, pasar tenaga kerja yang stabil "secara tidak nyaman" dan tidak terlihat mendorong inflasi, serta tidak adanya lonjakan inflasi yang luas dari investasi A.I. secara keseluruhan mengarah pada kesabaran terhadap suku bunga alih-alih kenaikan yang segera.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) turun 1,85 poin ke 132,75, menunjukkan pullback moderat dalam persepsi hawkish setelah pidato tersebut. Meskipun penurunan ini, indeks tetap kokoh di wilayah hawkish di atas 100, menegaskan bahwa narasi The Fed yang lebih luas masih condong ke kebijakan ketat meskipun pernyataan Daly menunjukkan sedikit pelunakan dibandingkan baseline yang telah terbentuk.
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.