Dolar AS: The Fed yang bergantung pada data menjaga kenaikan tetap terkendali – OCBC

Christopher Wong dan Sim Moh Siong dari OCBC mencatat bahwa inflasi AS yang lebih lemah dan perdebatan mengenai fungsi reaksi The Fed telah mengikis momentum kenaikan Dolar AS, meskipun The Fed tetap bergantung pada data. Data ketenagakerjaan AS yang akan datang dipandang krusial bagi arah kebijakan. Ketahanan ekonomi AS yang berlanjut diprakirakan pada akhirnya akan menghidupkan kembali risiko pengetatan The Fed dan mendukung Dolar AS yang secara moderat bullish selama satu hingga dua kuartal ke depan.

Risiko The Fed dan prospek USD

"The Fed tetap sangat bergantung pada data. Data inflasi yang menggembirakan pada bulan Juni telah memberi ruang bagi para pengambil kebijakan untuk menunggu bukti lebih lanjut sebelum menyesuaikan kebijakan. Pada saat yang sama, perdebatan yang berkembang mengenai apakah fungsi reaksi The Fed telah bergeser telah berkontribusi pada hilangnya momentum kenaikan USD."

"Pasar semakin diposisikan untuk harga minyak yang lebih rendah, suku bunga riil yang lebih rendah, dan USD yang lebih lemah. Emas memimpin perdagangan tersebut. Namun, data AS yang tangguh pada akhirnya dapat menghidupkan kembali kekhawatiran pengetatan The Fed dan memberikan dukungan bagi USD."

"Momentum jangka pendek telah membaik, dengan laporan payrolls AS pada hari Jumat yang akan datang kini menjadi kunci apakah penurunan imbal hasil, USD, dan breakout Emas dapat dipertahankan."

"Meski begitu, The Fed telah meleset dari target inflasinya selama lebih dari lima tahun dan kemungkinan tidak akan menoleransi kembalinya kurangnya kemajuan pada inflasi, terlepas dari apakah tekanan harga terbaru dipicu oleh guncangan eksogen. Kami tetap mewaspadai risiko tersebut. Data yang akan datang, khususnya laporan ketenagakerjaan hari Jumat, akan sangat penting dalam membentuk langkah The Fed berikutnya. Ketahanan ekonomi AS yang berlanjut pada akhirnya akan kembali menempatkan risiko pengetatan The Fed ke dalam fokus, mendukung pandangan kami yang secara moderat bullish terhadap USD selama satu hingga dua kuartal ke depan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)