Wilayah Euro: Guncangan energi menghidupkan kembali tekanan harga – Societe Generale

Para ekonom Societe Generale, Sam Cartwright, Michel Martinez, dan Jorge Garayo menganalisis inflasi Kawasan Euro setelah guncangan energi terbaru. Mereka mencatat inflasi utama telah naik menjadi 3% dan memprakirakan efek tidak langsung dan efek putaran kedua akan mendorongnya menuju 3,5% pada awal 2027. Para penulis menyoroti demografi yang menua, dukungan fiskal Jerman, dan ketidakpastian yang tinggi terkait risiko Timur Tengah.

Guncangan energi mendorong tekanan harga yang diperbarui

"Inflasi utama kawasan euro melonjak dari 1,9% YoY pada Februari menjadi 3,0% YoY pada April. Kenaikan ini sebagian besar didorong oleh penularan cepat dari kenaikan Brent ke harga bahan bakar, yang kami perkirakan telah menambah sekitar 1,1pp pada inflasi utama sejak Februari."

"Dengan asumsi skenario dasar Brent kami terwujud, di mana Selat Hormuz secara bertahap dibuka kembali dalam beberapa minggu, efek harga bahan bakar kemungkinan sudah mencapai puncaknya pada April."

"Guncangan energi yang sedang berlangsung telah mendorong inflasi utama ke level tertinggi sejak akhir 2023, mencapai 3% pada April. Ini bukan puncaknya. Kami memprakirakan efek tidak langsung dan putaran kedua akan mendorong inflasi utama sekitar 3,5% pada awal 2027."

"Efek tidak langsung dan putaran kedua kemungkinan akan mendorong inflasi utama dan inti ke puncak sekitar 3,5% YoY dan 2,6% YoY, masing-masing, pada awal 2027. Ini mencerminkan pandangan fundamental kami bahwa penuaan populasi menjaga pasar tenaga kerja tetap ketat, sementara stimulus fiskal Jerman memberikan dukungan pada ekonomi."

"Namun demikian, penurunan pertumbuhan yang lebih signifikan akan menjadi risiko penurunan bagi prospek inflasi kami."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)