USD/PHP: Kejutan Inflasi Dorong Risiko Kinerja Buruk – MUFG

Michael Wan dari MUFG menyoroti bahwa Filipina menghadapi kerentanan yang meningkat terhadap gangguan pasokan dari Timur Tengah, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) April melonjak ke 7,2% tahun-ke-tahun, jauh di atas ekspektasi. Ia memprakirakan Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) akan menaikkan suku bunga lebih lanjut namun melihat adanya batasan mengingat pertumbuhan yang lemah. MUFG memproyeksikan USD/PHP dapat bergerak menuju 62,00–63,00 jika Selat Hormuz tetap tertutup, dan 60,50–61,50 pada kondisi de-eskalasi.

Lonjakan inflasi Filipina tekan Peso

"Filipina, seperti yang telah kami soroti, termasuk dalam kelompok yang rentan. Data yang dirilis mengenai inflasi IHK Filipina bulan April menunjukkan dampak tersebut, dengan inflasi umum naik drastis menjadi 7,2% tahun-ke-tahun, jauh di atas ekspektasi konsensus sebesar 5,5% tahun-ke-tahun, dan dari 4,1% tahun-ke-tahun sebelumnya."

"Secara keseluruhan, kami berpikir BSP kemungkinan harus menaikkan suku bunga lebih lanjut, mungkin sebesar 75-100 bp lagi tahun ini mengingat angka inflasi tersebut, dan kami tidak akan terkejut jika ada pertemuan di luar siklus untuk melakukannya disertai kemungkinan kenaikan suku bunga jumbo sebesar 50 bp ke depan."

"Namun demikian, mengingat titik awal pertumbuhan Filipina yang relatif lemah sebagian disebabkan oleh pengetatan fiskal dengan skandal proyek pengendalian banjir, kami berpikir fokus BSP lebih pada menahan ekspektasi inflasi, daripada menargetkan penghancuran permintaan mengingat kesenjangan output negatif saat ini."

"Dengan demikian, kami berpikir akan ada batasan pada besaran keseluruhan kenaikan suku bunga BSP ke depan, dengan bank sentral jelas berada dalam posisi yang sulit."

"Kami terus berpikir bahwa PHP tetap rentan dan seharusnya berkinerja buruk dalam berbagai skenario, dan melihat USD/PHP kemungkinan naik mendekati 62,00 hingga 63,00 jika Selat Hormuz tetap tertutup. Dalam skenario dasar kami yaitu de-eskalasi, kami berpikir USD/PHP dapat pulih secara bertahap menuju kisaran 60,50 hingga 61,50."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)