Ekuitas: Laba dan valuasi menyimpang – HSBC

HSBC Asset Management mencatat bahwa saham AS berada pada tertinggi baru sambil mempertahankan premi rasio harga-pendapatan mereka, didukung oleh ekspektasi pertumbuhan laba yang kuat sekitar 15% untuk tahun 2026. Wilayah lain seperti Taiwan, Korea Selatan, dan Brasil telah mengalami re-rating yang signifikan, dengan diskon PE global menyusut dan investor perlu bekerja lebih keras untuk menemukan peluang nilai di berbagai pasar.

Laba AS dan re-rating pasar negara berkembang menjadi fokus

"Pasar saham AS kembali ke tertinggi baru tetapi masih diperdagangkan dengan premi rasio harga-pendapatan (PE) yang sama. Banyak pasar global lainnya telah mengalami re-rating. Mengapa?"

"Jawabannya terletak pada laba. Pertumbuhan laba AS diprakirakan sekitar 15% pada tahun 2026, yang menjaga perhitungan valuasi tetap terkendali."

"Sementara itu, wilayah lain telah melihat diskon PE berubah menjadi premi PE. Taiwan menonjol sebagai pasar yang paling 'mahal' relatif terhadap sejarahnya, dengan premi terhadap rata-rata PE-nya lebih dari 20%. Hal ini disebabkan oleh peran sentralnya dalam rantai pasokan perangkat keras AI."

"Korea Selatan juga mendapat manfaat dari antusiasme AI, tetapi meskipun momentum harga kuat, pertumbuhan laba yang diprakirakan sebesar 100% membuat pasar diperdagangkan dengan diskon."

"Juga patut diperhatikan adalah Brasil, eksportir minyak utama, di mana diskon PE 30% tahun lalu kini menjadi premi 7%. Hal ini sebagian mencerminkan peningkatan sentimen investor terhadap risiko pasar negara berkembang."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)